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                      在現貨瀝青投資中影響瀝青期貨價格的5個因素

                    文/韓樂健  2017年10月31日 14:41 來源:現貨瀝青網 www.alcoholics-info.com
                    現貨瀝青網訊(10月31日):在現貨瀝青投資中影響瀝青期貨價格的因素有哪些?

                    1.季節

                      瀝青價格波動具有明顯的季節性。由于瀝青需要達到100攝氏度才能具有流動性,因此道路修筑工程多在夏季進行。一般來說,7至10月份是每年瀝青需求的旺季。

                      瀝青需求淡旺季明顯:雨季以及長江以北的冬季,都是瀝青需求的淡季;其他則為旺季。淡季價格波動較小,且基本為跌勢;旺季價格波動頻繁,但基本為漲勢。

                    2.道路建設

                      公路建設的不斷推進帶動了道路瀝青市場的快速發展。截至“十二五”末期,中國高速公路規劃總里程將達到13.9萬公里。這一存量顯示了未來道路維修、保養等能夠對瀝青產生的巨大需求。此外,2012年至2015年將新增高速公路4.4萬公里,年均增加1.1萬公里。按照1000噸/公里的瀝青消耗量計算,每年瀝青需求的增量將達到1000萬噸。

                    3.冬儲

                      由于氣溫到達零度以下便無法用瀝青進行道路修筑,因此瀝青市場進入冬季缺乏終端需求,價格會回落。于是,便會有市場參與者以低價采購瀝青儲存,為旺季備貨或用于投機。每年冬儲一般于11月份開始。有市場人士預計,2014年基本面不容樂觀,冬儲價格料以平穩為主,波幅將進一步減小。

                    4.原油價格波動

                      石油瀝青是原油蒸餾后的殘渣,和原油的關聯度較高。長期看與國際原油價格呈現一定的聯動關系。

                      如用過去10年(2004至2013)的國產長三角重交瀝青價格與布倫特原油價格進行簡單的回歸模型測算,可得Brent上漲1美元/桶,瀝青價格上漲31.3人民幣/噸。經過按匯率調整后的數據,布倫特上漲1元人民幣,華東瀝青批發價將上漲4.80元,相關性系數為75%。

                    5.焦化料生產

                      焦化料和瀝青存在替代生產關系。二者都通過常解壓流程獲得,如果生產瀝青就不能生產焦化料,如果生產了焦化料就不能生產瀝青,是“此消彼長”的關系。一般生產商會以利潤為導向來安排是生產瀝青還是焦化料。
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