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                    高送轉“套路”被戳破

                    2017-04-12 16:49 來源:現貨瀝青網 股票頻道 作者:劉夢雪

                        此前,高送轉通常與市場資金青睞的新股次新股相伴生,一直被視為支持股價漲停的一個重要因素。隨著近年來新股發行上市數量的增多,相關高送轉案例也急劇增多,并且從“10轉10”到“10轉15”,“10轉20”,甚至“10轉30”,沒有最高,只有更高。盡管交易所發布提示,表示轉增紅股僅僅是股東權益的內部調整,不代表公司的生產經營狀況發生本質變化,送轉后每股收益還會因股本擴張而下降,利潤攤薄,但受資金驅動影響,相關股票仍然成為不明就里的投資者炙手可熱的投資標的。

                        然而,很多上市公司利用“高送轉”吸引資金追捧實現股價漲停甚至多個漲停的邏輯,將送股方案與大股東減持行為結合,為其后續減持打掩護,使“高送轉”幾乎淪落成上市公司進行股價操縱的工具。比較典型的案例是天龍集團(23.290, -0.11, -0.47%),公司于2016年11月17日晚間公布高送轉預案后,一個月內大股東便減持套現13.25億元。

                    高送轉“套路”被戳破

                        進入2017年,滬深交易所對于“高送轉”的問詢密度空前加大。僅在3月下旬的一周時間里,火炬電子(73.920, -0.10, -0.14%)、千和味業、凱中精密(48.150, -1.45, -2.92%)、東音股份(54.350, -0.98, -1.77%)、江蘇神通(19.940, -0.21, -1.04%)等多家上市公司因為“高送轉”收到了交易所的問詢函,問詢內容包括“高送轉”與公司經營規模和業績是否匹配、與相關股東減持是否關聯、方案合理性及可行性等。

                        雖然前期高送轉指數已經出現調整,但直至4月8日,證監會主席劉士余在中國上市公司協會第二屆會員代表大會上的一番表述之后,次日高送轉概念股股價應聲而落,隨后,修改送股方案,修改減持方案的公司也開始涌現。轉眼間,高送轉從利好轉身為利空了。

                        其實,國際上,像蘋果公司那種通過保持業績高增長和股價高增長,使股東通過高溢價實現更大收益作為回報的例子也有不少。給予股東回報是多種形式的,并不拘泥于分紅或送轉股。作為回饋投資者的一種方式,送股與轉股只是資金來源的不同,無論送多少,感情上說,總是好過沒有回報。而問題的關鍵在于,公司送股方案應該是誠心誠意的,沒有附加條件,不帶套路,不設陷阱。

                    高送轉“套路”被戳破

                        因此,在看到前期推出高送轉方案的公司在遭到劉主席棒喝后,忙不迭地發布公告修改方案,除了一聲嘆息,也誠心誠意為監管層的苦心點贊,希望上市公司能夠以此為前車之鑒,用心于公司經營與治理,成為扛得起股東期盼、員工期盼,扛得起國家責任、社會責任的資本市場基石。


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