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                    美國頁巖油是怎樣影響國際油價的:頁巖油氣往哪里去?

                    來源: 現貨瀝青網 原油頻道 發布時間: 2016-04-27 11:35

                    頁巖油氣往哪里去?

                    頁巖油氣往哪里去?

                    這場油價大戰,對世界傳統石油工業造成了巨大沖擊,世界各大石油巨頭都在重新調整自己的能源開發布局,縮減投資,力求降低成本,減少損失。美國第三大石油公司康菲石油繼2014年12月削減了20%開支之后,年初再度縮減15%;美國第四大石油公司西方石油宣布2015年大幅削減33%的開支;雪佛龍則推遲了其2015年鉆探預算。

                    而對于煤化工、新能源汽車等行業來說,因成本的原因,也極有可能在短期了失去了科技研發的動力。同樣,頁巖油行業在價格大戰中也無法獨善其身,面臨如此嚴峻的考驗,能否有效調整發展戰略,降低開發成本,不僅事關生死存亡,也將對頁巖油行業走向何方產生影響。

                    有專家認為,以目前美國頁巖油企業的開采成本和實力,無法與石油輸出國組織抗衡,更無法撼動沙特的市場地位。在油價打壓下,美國頁巖油在2015年會進入調整期,新興的、作為石油市場顛覆者姿態出現的美國頁巖油企業將告別高速增長期,進入痛苦艱難的破產重組時代。這樣的觀點能否站得住腳呢?我們不妨分析一下。

                    首先看大家津津樂道的成本方面。頁巖油井本身開發成本較高,另外,由于頁巖油井開發出油后,每個月的續產量都會減少,年衰減率達到60~70%,必須進行二次壓裂才能維持產量,導致頁巖油開采成本居高不下。而沙特的石油開采成本平均每桶不到20美元,如果油價在2015年繼續下跌,甚至在原油降到30美元的價位,世界各國的絕大部分石油企業都無法盈利時,沙特的油井仍然能賺錢。

                    反觀美國的頁巖油企業,目前對頁巖油氣、主要是對頁巖油的開采和盈虧平衡成本的計算并沒有清晰和準確的估值,但大部分公開的分析評論認為,美國頁巖油企業需要每桶65~75美元的油價才能賺錢;如果低于這個價格,大部分油企都將失去盈利的可能性,使減產、甚至關井都成為不得已的選擇。

                    再看資金方面。擁有足夠的資金是企業度過經濟危機的保證。沙特目前的外匯儲備高達7500億美元,十分充足,這使政府主導的沙特石油企業可以長時期支撐低油價帶來的沖擊。而美國的頁巖油企業多數由投資者來支撐,他們只是在進行一次只求回報的投資。如果低油價導致回報很低甚至沒有時,投資者自然會另起爐灶。

                    根據標普Capital IQ的數據,2010年,美國以油氣生產為主業的公司混合債務總額為1280億美元。到2014年第四季度,這些公司債務已經高達1990億美元(不包括?松梨诤脱┓瘕)。在債務大增55%的同時,2014年9月以來的營收增速只有36%。從2014年6月油價見頂以來,美國頁巖油企業的股價大部分被腰斬,如桑德里奇能源公司(Sandridge)股價已跌掉了80%。這種情況會讓投資者喪失信心。

                    而從發展趨勢看,北美的頁巖油在沙特的威逼下,確實在走下坡路。破產保護、兼并重組等似乎成了不可避免的選擇。但不要忘記石油不是西瓜和土豆,它是一種特殊的戰略性大宗物資,油價從來都不是只受市場供需價格影響的乖寶寶,地緣政治、貨幣戰爭,甚至意識形態等,都有更為強大的影響力去改變油價的走勢。

                    因此,有必要提示一下促進美國頁巖油生產快速增長的三大因素中,除了資源豐富、技術成熟外,就是體制機制靈活,政策扶持到位。美國聯邦和地方政府為促進頁巖油氣產業發展,曾出臺了許多鼓勵性的財稅政策,大力吸引外資和國內企業投資頁巖油氣,目前在美經營企業數以萬計,涉及技術服務、金融等方面,形成了基于市場運作的完整產業鏈。

                    當國際油價持續下跌,并有可能對戰略產業帶來災難性的后果時,美國政府極有可能霸道地出臺新的政策與辦法,幫助企業度過難關。是繼續以自損八百的勇氣與俄羅斯博弈,還是適可而止地轉身上岸,實在值得再三思量。但從積極的角度考慮,頁巖氣已經取得成功,頁巖油也是能源大家族中不可缺少的一員。美國頁巖油的開采曾繁榮一時,如今在油價壓迫下亂象叢生,也并非全是壞事,經過此劫后加以兼并重組,轉型升級,也許浴火重生的日子就會到來。


                    編輯:韓樂健

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